國內家電業加大海外并購步伐 未來之路怎么走?

3月30日美的集團公告稱，美的將與東芝株式會社(“東芝”)正式簽約，以約537億日元(約合4.73億美元)收購東芝家電業務的主體“東芝生活電器株式會社”(“東芝家電”)80.1%的股權，東芝保留19.9%的股權。同時，美的將獲得40年的東芝品牌的全球授權及超過5000項與白色家電相關的專利。

同日投資富士康的鴻海集團舉行發布會表示，將投資2888.11億日元收購夏普定向增資后約66%的普通股股權，另外將出資近1000億日元購買夏普的特別股。鴻海副總裁戴正吳表示，鴻海和夏普雙方是策略聯盟關系，雙方4月初簽約。3月31日青島海爾54億美元收購GE家電又獲重大進展，在公司召開了2016年第二次臨時股東大會，高票審議通過了關于簽署《通用電氣公司與青島海爾股份有限公司股權和資產購買協議》等12項議案。公司表示，該交易預計在2016年年中完成。

僅僅兩天時間，3家家電企業宣布跨國并購的消息。分析人士認為，目前家電行業冰火兩重天，強者恒強，弱者恒弱，家電業中的佼佼者雄視全球市場，無疑，跨國并購世界知名品牌，是一條便捷的途徑。

國內家電業加大海外并購步伐  未來之路怎么走?

海爾收購GE的戰略意義

事實上，早在2008年之前，張瑞敏就已經看上了GE家電。當時GE正準備出售家電業務，海爾便是接洽者之一。但2008年金融危機爆發，多重因素迫使海爾最終選擇放棄GE家電。2014年伊萊克斯宣布以33億美元的價格收購GE家電。但2015年12月，美國司法部認為伊萊克斯可能提高美國家電產品價格而叫停這項交易。

據了解，GE家電是美國第二大家電制造企業，擁有100多年歷史，目前在美國市場的占有率為16.4%。據3月14日海爾發布的重組報告書披露，GE家電2015年度營業收入為62.62億美元，息稅前利潤為3.44億美元，息稅折舊及攤銷前利潤為5.52億美元，分別較2014年度增長5.99%、72%和36.3%，均高于此前預測。

海爾預計此項購買案可實現近百億元收入協同，節約超過10億元成本，最終有望帶來15億元利潤協同。此次海爾收購GE家電，也是海爾布局全球家電市場的一步，分析認為，事實上青島海爾很早就在國際化方面進行布局，較早進入歐洲和美國市場，擁有豐富的國際化經驗。最近5年先后收購并整合日本三洋在日本和東南亞地區的洗衣機、冰箱等電器業務;以及在工業信息化、廚電、電機領域具有領先優勢的新西蘭國寶級家電企業斐雪派克。

業內人士分析，事實上海爾自從1999年就已經在美國設立工廠，但海爾的主要收入卻是在國內，海外業務收入增長乏力;在美國16年，海爾品牌依然沒能真正在美國市場擁有一席之地，距離惠普、伊萊克斯等主流品牌還有非常大的差距。分析認為，此次海爾收購GE家電業務，主要是希望藉此進入美國家電銷售的主戰場，拿下了GE的研發、渠道、產品、品牌，以及其擁有的大量高端市場用戶。

美的收購東芝到底值不值

“美的以約4.73億人民幣獲得東芝生活電器株式會社80.1%的股份”的消息的確有點激動人心。

多年來日本一直是全球家電產業的霸主，日本市場至今為止仍然是全球門檻最高的市場，尤其是家電行業，時至今日日本仍然是全球變頻控制技術、OLED顯示技術主要專利擁有國。分析認為，家電業并購浪潮的背后一方面反映出我國家電制造商擁有較為雄厚的資金實力，同時也說明在內銷需求平淡的背景下通過加快國際化進程來尋求盈利能力提升的急切。

據了解，美的確實不差錢，據其年報顯示，2015年實現營業總收入1384億，同比微降2%，但歸屬于母公司的凈利潤達127億元，同比增長21%。其中，冰洗業務逆市增長，冰箱收入114億，同比增長17%，洗衣機收入120億，同比增長20%;小家電實現收入354億，同比增長8%。

據了解，東芝家電在日本、中國和泰國擁有9個生產基地，在日本擁有34個銷售基地和95個服務基地，在中東、埃及等地也都布有銷售網點。美的董事長兼總裁方洪波談到：“收購東芝對美的來說，是企業全球化進程的一個重要里程碑。在美的現有強大的家電以及暖通空調業務基礎上，東芝家電家喻戶曉的品牌、優秀的團隊和先進的技術將會顯著增強我們在日本、東南亞及全球市場的競爭力。”

美的通過收購獲得東芝家電的產品技術、海外市場渠道以及人才等全球優勢資源，加速了其全球化戰略，分析認為，預計到2015年東芝白色家電業務營收20億美元左右，在日本本土市場東芝白色家電產品市占率保持在前三的位置，加上40年的品牌全球授權使用及5000項專利轉讓，美的付出這個價格是值得的。

家電業世界版圖或將生變

數據顯示，2015年，通用家電業務收入63億美元，海爾收購GE家電業務代價是54億美元。

鴻海增持夏普股份的代價是224億人民幣(約合34.5億美元)，增資后擁有夏普66%的股權。美的以約4.73億人民幣獲得東芝生活電器株式會社80.1%的股份。

觀察人士認為，無疑家電業正加大了海外并購的步伐，在智能家電、人工智能的風口，整個行業洗牌的同時，中國家電企業或可能借力出海，借助世界知名品牌的技術力量、渠道資源以及協同戰略，在全球家電業中高端市場占得一席之地。但也有分析認為，企圖通過并購借力世界品牌的核心技術力量，并非上上之策，自主創新才是腳踏實地。